醫藥股漫長熊市的開端

國家醫療保障局聯合採購試點昨日推出，計劃覆蓋的33種藥物當中：

(1)  若有三家或更多競標為充份競爭，價低者得，料降價40%；
(2)  若有兩家競爭為不充份競爭，企業主動降價，並高於平均降幅，料降價20%；
(3)  若僅一家競標，則降價10%。

這次政策一變，藥廠被逼減價，接受一個鼓勵競爭（pro-competitive）的經營環境。盈利必定受壓，情況就如當年美國航空股一樣糟糕。




多年來，美國消費者抱怨機票太貴，叫苦連天，因航線缺競爭，陷入壟斷局面，結果政府聽到了後便立例加強市場競爭，機票是便宜了，卻苦了航空股的股東，大批航空公司捱不住倒閉，現在美國航空股只剩下四大。

其中一個看好航空股的大好友是巴神巴菲特，他還親身買入了航空股。

當有人問巴神對發明飛機的懷特兄弟的看法，他回答，最好有人把他們射下來，他的盈利會好很多。

罕見地，巴神也要損手離場。

在一個被迫 pro-competitive，盈利受監管的營商環境中，企業為了生存在價格互相砍價，傷及盈利，只有最強大的公司能夠以量取勝而留下來。

巴神這兩三年買回了四大航空股，應該是看到政府政策放鬆，而這四大開始獨大。

大陸藥股就有排捱，昨天只是醫藥股漫長熊市的開端。